Обвалилось всё: самые большие кризисы в истории фондового рынка
Кризис 1929 года
Самый страшный крах фондового рынка в истории начался в 1929 году и стал одним из катализаторов Великой депрессии. Крах положил конец периоду, известному как «Ревущие двадцатые», в течение которого экономика росла огромными темпами, а фондовый рынок пережил бум.
Индекс Dow Jones Industrial Average вырос с 63 пунктов в августе 1921 года до 381 пункта к сентябрю 1929 года — в шесть раз. Он начал спускаться со своего пика 3 сентября, а затем падение ускорилось 28-29 октября. Индекс Dow в так называемый Черный понедельник 28 числа упал почти на 13% и снизился еще почти на 12% в так называемый Черный вторник 29 числа.
К середине ноября 1929 года индекс Dow потерял около половины своей стоимости. Фондовый рынок был медвежьим, а это означало, что индексы упали более чем на 20%. Индекс Dow продолжал терять в цене до лета 1932 года, когда достиг дна на уровне 41 пункта - на 89% ниже пика. Восстановить значение индекса Dow до докризисного уровня удалось только к 1954 году.
Основной причиной краха фондового рынка 1929 года было огромное кредитное плечо. Многие частные инвесторы и инвестиционные трасты начали покупать акции на марже - они платили только 10% от стоимости акций, а остальное занимали у брокеров. Потребители тоже все чаще покупали товары в кредит. Когда долговой пузырь лопнул, это вызвало величайший крах фондового рынка и экономики в современной истории.
Черный понедельник 1987 года
В понедельник, 19 октября 1987 года, индекс Dow Jones Industrial Average упал почти на 22%. Черный понедельник, как теперь называют этот день, знаменует собой самый большой однодневный спад в истории фондового рынка. Остаток месяца прошел не намного лучше; к началу ноября 1987 года большинство основных фондовых индексов потеряли более 20% своей стоимости.
К краху фондового рынка в 1987 году привело сразу несколько факторов, включая растущий торговый дефицит США, компьютеризированную торговлю и напряженность на Ближнем Востоке. Рост алгоритмической торговли, когда компьютеры совершают автоматические сделки, вероятно, сыграл самую большую роль в этом крахе. Компьютеры, как правило, создавали больше заказов на покупку при росте котировок, и больше заказов на продажу при их падении. Когда заявки на продажу наводнили рынок 19 октября, это заставило других инвесторов в панике продавать бумаги.
Поскольку крах 1987 года был вызван в первую очередь алгоритмической торговлей, а не экономической проблемой, фондовый рынок восстановился относительно быстро. Индекс Dow начал восстанавливаться в ноябре 1987 года и окупил все свои потери к сентябрю 1989 года.
Пузырь доткомов 1999-2000 годов
В конце 1990-х годов стоимость акций интернет-компаний резко возросла. В результате технологический индекс NASDAQ Composite вырос с 1000 пунктов в 1995 году до более чем 5000 пунктов в 2000 году. Но в начале 2001 года пузырь доткомов начал лопаться. 10 марта индекс NASDAQ достиг пика в 5048,62 пункта. Индекс продолжал падать на 76,81%, пока не достиг минимума в 1139,90 пункта 4 октября 2002 года.
Основной причиной этого краха стали переоцененные акции технокомпаний. Многие инвесторы полагали, что интернет-компании, даже те, которые не имеют доходов, однажды станут чрезвычайно прибыльными. В результате они вливали деньги в этот сектор, повышая оценку каждой компании из этой отрасли. Этот пузырь фондового рынка лопнул, когда Федеральная резервная система ужесточила свою денежно-кредитную политику, ограничив приток капитала. NASDAQ снова поднялся до своего пика 2001 года только почти 15 лет спустя.
Когда будет следующий фанансовый кризис? Этого мы не знаем, зато можем рассказать про прошлые падения, а история, как мы знаем, циклична